①特朗普凌晨通告实施平等关税措施黑丝

特朗普凌晨在白宫通告实施平等关税措施。他将对除《好意思墨加协定》国度外的险些所有入口商品征收至少10%基础关税，将从好意思东时辰4月5日延迟。部分国度因贸易逆差被加征更高税率，具体来看，约60个国度将被征收互惠关税，即其对好意思税率一半的关税，其中，欧盟为20%，巴西、英国10%，瑞士31%，印度26%，韩国25%，日本24%。互惠关税将从好意思东时辰4月9日告成。此外，好意思国将对所有异邦汽车征收25%关税，好意思东时辰4月3日告成。

香港大学中国生意学院客座副教学李徽徽：新一轮关税存在政策逻辑冲突，虽好意思国旨在保护制造业和制造业行状，并减少贸易逆差，但中期将推升入口成本，重复现时高利率配景，或加重中枢通胀黏性，规章好意思联储货币政策空间。同期，关税易或将激发贸易伙伴报复，冲击好意思国出口与众人供应链，进而压制企业投资与虚耗者信心。若贸易战捏续升级，2025年好意思国经济“软着陆”预期将濒临挑战，市集需防备政策外溢带来的系统性波动。

上海证券投资照看人胡涛：好意思国关税政策省略情趣较强，短期内或对市集感情产生压制。A股市集已有充分预期，陪同提振内需政策发力，该影响将徐徐减退，我国经济数据值得关心。

②关税黯淡下 好意思鼓励说念主工智能泡沫激发烧议

本年一季度，好意思国科技股发达欠安，主要受关税政策激发的市集省略情趣拖累。Wedbush分析师Daniel Ives指出，关税压力可能扼制经济需求、推高物价，进而促使企业高管暂缓包括AI名目在内的各项开销。若激发经济衰败，科技股将濒临更大压力。诚然当今尚未不雅察到预计领域开销萎缩的迹象，但政策悬念已激发众人市集对好意思股科技板块的避险感情，很多投资者取舍不雅望或转投欧亚股市。他还提到，要是中国遴选顽强反制措施，可能冲击英伟达的硬件供应链，并促使中国虚耗者转向国产商品，进而影响苹果、特斯拉等品牌。D.A.Davidson分析师Gil Luria指出，市集正在干与“破损低谷期”，AI发展仍需更万古辰。同期，好意思国通胀上升，劳能源市集出息不解，企业投资决议受阻。隔夜好意思股明星科技股盘后集体着落，已毕北京时辰8点，苹果、特斯拉跌超7%，亚马逊、台积电跌超6%，英伟达跌超5%，Meta跌超4%。

香港大学中国生意学院客座副教学李徽徽：新一轮高额关税措施，已导致好意思股期货市集显贵着落，响应出投资者对贸易弥留方位升级的担忧。短期内，市集可能出现剧烈波动，尤其是受关税径直影响的行业和依赖众人供应链的公司。若贸易伙伴遴选报复性措施，可能进一步打压市集感情，导致股市捏续承压。中永久来看，若贸易争端捏续，可能削弱企业盈利才智和投资信心，进而对股市酿成下行压力。冷落密切关心贸易接头进展和政策变化，评估捏仓风险，必要时谐和投资组合，以应付可能出现的市集波动和潜在的系统性风险。

上海证券投资照看人胡涛：高关税将不同经由普及好意思国各企业成本，好意思国AI产业受到老本开支影响较大，或受到关税冲击。

③关税大棒下避险感情升温 投资者看空好意思元 买入日元、瑞郎和黄金黑丝

特朗普关税政策对好意思元及外汇市集产生了显贵影响。好意思元指数近期回吐部分涨幅，当今波动在103.1近邻，市集对好意思元的感情受到扼制，投资者转向其他货币进行走动。分析师指出，跟着好意思国准备发动多国贸易战，货币走动员对好意思元的捏仓转为看空，而对好意思国主要贸易伙伴的货币则愈加看多。其中，欧元走动被视为“对好意思元信心下降”的信号，欧元捏仓头寸在曩昔三盘活为作念多。瑞穗银行瞻望欧元将先跌后涨，年底前可能攀升至1.12好意思元或更高。好意思银也合计好意思元出息看跌，瞻望欧元本年将达到1.15好意思元，2026年达到1.20好意思元。此外，英镑和澳大利亚、新西兰货币也被合计可能因关税政策而受到提振。德银数据娇傲，对冲基金近两周加多了对避险货币（日元和瑞郎）的买入力度，实体资金投资者持续多数购买黄金，欧元保捏规章买入，而大批商品货币的资金流入则呈现分化趋势，新兴市集货币濒临更大的省略情趣，投资者对南非兰特、泰铢等个别货币仍保捏较爽直趣。

香港大学中国生意学院客座副教学李徽徽：好意思元中永久存在回调风险。主要原因有三：一是关税将推升输入型通胀，好意思国经济衰败概率增大；二是若众人贸易战升级、众人需求受损，反而可能拖累好意思股与好意思国经济预期，削弱好意思元信用；三是主要经济体可能开动“去好意思元化”防备。空洞判断，好意思元指数中期若衰败担忧升温，则回落至100-102区间概率加大。

上海证券投资照看人胡涛：特朗普政策中枢在于弱化好意思元，提杰出口，使制造业回流。其次其政策多变使得市集省略情趣加强，对好意思元信心削弱。

④金价今天亚洲早盘续编削高 分析师瞻望还有高潮空间

现货黄金今天亚洲早盘站上3160好意思元/盎司，续创历史新高。这波金价高潮主要由以下成分推动：一是对特朗普激进贸易政策可能减缓众人经济增长并激发通胀的担忧；二是列国央行的强盛需求、走动型洞开式指数基金（ETF）的资金流入以及省略情的地缘政事出息。分析师瞻望，黄金仍有进一步高潮空间，尤其是在好意思联储再次降息的情况下，且众人市集弥留景色将使金价波动加重。

中泰国外策略分析师颜招骏：国外金价的上升主要来自众人政经省略情趣加多，资金流入避险属性的黄金。此外，好意思国的关税政策加多通胀潜在反弹的风险，这也利好抗通胀属性的黄金。从中永久维度看，好意思元信用弱化，资金寻找好意思元代替品去好意思元化是推动黄金价钱捏续上扬的推能源，其背后推手是众人央行。举座而言，在货币信用重构趋势下，黄金牛市逻辑未见逆转。

上海证券投资照看人胡涛：特朗普关税政策的省略情趣使得黄金成为避险方向，同期好意思国永久超发货币推动大批商品价钱走高。黄金年化波动率超标普500，当权益类市集详情趣加强后黄金或有短期回调风险。

⑤伯克希尔拟刊行日元债券增捏日本五大商社 巴菲特跃居众人富豪榜第五位

巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦规画在众人市集刊行日元债券，将视市集情况而定，可能于近期实施。此前巴菲特在年度致鼓励信中显现增捏日本五大空洞商社股份的意向。当今，伯克希尔对日本五大商社的捏股比例均已接近10%，预计公司已甘愿“规章”放宽之前10%的捏股上限。伯克希尔曾在前年10月完成其有史以来最大规模的日元债券刊行。此外，在好意思股惨淡的一季度市况下，巴菲特成为最大赢家。伯克希尔股价飙升，为巴菲特加多281亿好意思元资产，其当今以1670亿好意思元身价跃居众人富豪榜第五位。

中泰国外策略分析师颜招骏：巴菲特此时增捏举动是基于利率套利、资产质料、地缘对冲与时机取舍的空洞决议。其本色是通过金融工程放大价值投资的防备肠，同期押注日本经济结构性阅兵的永久红利。最初，巴菲特应用日本永久低利率环境，刊行债券获取低成本资金，投资高股息率（约5%）的商社股票，酿成自若的利差收益，体现“借日元买日股”的套利逻辑。其次，以日元债融资购买日元资产，回避汇率波动风险。第三，五大商社业务多元化（能源、农业、基建等），掌控众人供应链重要节点，且估值永久低于好意思股同业，相宜巴菲特“高现款流、低估值、高股息”的选股轮番。巴菲特此举强化外资对日股关心，推动五大商社股价上升，并带动日股结构性估值树立，娇傲逆向布局“价值凹地”的抨击性。

上海证券投资照看人胡涛：日本永久督察超低利率环境，2024年刊行的日元债券利率低至0.17%-0.5%，而五大商社平均股息率约4.5%-5%，此举或为套利。况且五大商社资产优质，后续可从战术套利到计策投资。

从华尔街到陆家嘴

好意思元指数日内大跌2%

贵金属板块逆市领涨，西部黄金涨超7%，赤峰黄金、山金国外、四川黄金等纷纷高潮。

已毕本日中午，足金金价较前一日的价钱又有所高潮，纷纷创下新高。

受好意思国关税政策和市集对好意思国经济出息担忧的影响，投资者对黄金等避险资产开动新一轮配置飞腾。

本年黄金价钱创历史新高，投资及央行购金共振驱动金价上行，黄金ETF和好意思国捏仓规模最多黑丝，亚洲需求增量较大，央行购金保捏强盛，是金价的“托底者”。